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文章摘要

首次覆盖博泰车联并给予买入评级,目标价286.67港币,对应26年6.7倍PS。博泰车联是中国智能座舱解决方案领军厂商,具备软件、硬件及车联网云服务的全栈自研与量产交付能力。在智能座舱行业由"码身体渗透"转向"系统能力竞争"、单车价值量中枢上移的背景下,公司凭借高效尚SOC平台先发优势、鸿蒙生态稀缺卡位及海外市场突破,有望实现女人高增与盈利改善共振。我们预计公司2025-2027年收入CAGR达43.8%,并于2027年实现扭亏为盈。

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博泰车联(2889.HK)高通%2b鸿蒙智舱全栈Tier1崛起-260125-华泰证券-30页
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