华为纯血鸿蒙系统 迪士尼乐园 网球肘 收益

将收益放在最前面吧，只关心收益的朋友可以不浪费宝贵的时间。

一、收益与计划

今年收益-0.36%，中证全指全收益+5.78%，在中海油持仓较多且大幅上涨的情况下，这样的收益差强人意，主要是腾讯跌幅较大，另外白酒的继续下跌也是重要原因，还好当洋河取消分红不低于70亿承诺时下决心清仓了洋河，但损失已经不可挽回，只是避免了后面的进一步下跌。

最近中海油下跌，腾讯开始回升，似乎对冲了一下。

总体计划持仓尽可能与老沈差不多。有合适机会时清仓古井贡酒B、清仓或者减仓中国移动。

二、告别华为纯血鸿蒙系统

之前出于对华为、对任正非先生的爱戴和敬佩手机、笔记本电脑都换成华为的了，使用中也一直很舒服，直到这次买了纯血版的鸿蒙系统手机，华为鸿蒙系统4.2以上版本（不含4.2）称之为纯血系统，该系统与安卓不再兼容，导致一些APP无法下载使用，如公众号助手；一些APP功能被阉割，如腾讯自选股，只能浏览不可以注册，无法统计数据。给我带来极大的麻烦，给华为发邮件反映问题，如石沉大海，有点小失望。前天去华为售后服务中心花费了近4个小时将操作系统降级为4.2版本，现在所有APP都可以正常使用了，看来华为推出纯血鸿蒙系统还是有些仓促。

这次去澳大利亚带的华为笔记本，系统识别出电脑在澳大利亚，页面上直接显示一些国外的信息，如天气预报、新闻等，只能点击这些信息打开相关内容浏览，如果直接输入国外网址则无法打开链接。

暂时不会考虑买华为产品。

三、游迪士尼乐园

2010年去美国时到最早的迪士尼乐园玩过，当时觉得美国人真会玩，这次陪孩子们去上海迪士尼乐园游玩，感触较多：感觉已经被时代淘汰了、迪士尼的生意模式不错、游玩迪士尼的俄罗斯、韩国、南亚的外国人比较多、游玩迪士尼的青年人整容的很多、迪士尼的物价贵的离谱。

1.迪士尼的生意模式

      上海迪士尼乐园是上海国际主题乐园+配套的酒店、迪士尼小镇、商业，迪士尼总部三重收益，一是分红，二是IP 版权授权费每年固定约10 亿，对迪士尼而言，上海迪士尼不是重资产投资，是 IP 持续变现印钞机；乐园重资产风险由申迪（国资）承担大头，迪士尼拿走运营 + IP 大头收益。

       迪士尼的核心生意本质不是游乐园，而是IP 情感消费闭环生意，低门票引流→高粘性复游→高毛利二次消费→IP 持续变现，完全区别于国内普通机械游乐乐园（靠门票、低复购、低毛利）。

      迪士尼的园内餐饮、商品零售、酒店住宿都是高毛利率，最暴利的是周边玩偶、手办、服装、限量周边等：猪肉青菜面118元一碗，真敢卖！发夹199元一个，工作日酒店住宿1100-1300元一个标间.

      当然迪士尼乐园有极高的固定成本：土地建筑折旧、设备维护、IP 版权年费、1.5 万员工薪酬、安保能耗等，固定成本每年超百亿。据豆包提供的信息其盈亏平衡点为年入园约1000 万人次，超过后利润弹性极大。

       盈利具有弱周期下的强周期特性，即按年看周期性不强，但年内不同季节的周期性很强。节假日 / 暑期旺季爆赚，淡季微利 / 持平。而亲子 + 情绪消费，经济下行的韧性远强于奢侈品、文旅观光的特点使迪士尼乐园有较强的抗周期能力。

      迪士尼的核心护城河一是全球顶级百年 IP 护城河（最深壁垒），漫威、迪士尼公主、皮克斯、星战、达菲家族 + 本土原创 IP 玲娜贝儿；全年龄覆盖（儿童 / 青少年 / 成年人 / 老人）、统一叙事世界观、持续内容输血（电影上新→乐园同步上新）。二是区位垄断壁垒，长三角核心（上海浦东）、1.8 亿高收入人口腹地；中国唯一迪士尼，政策 + 国资合资背书，短期无新增竞品。

2. 游客构成

亚洲只有中国、中国香港、日本有迪士尼乐园，难怪我们看到不少俄罗斯、韩国、南亚的游客，可能是为了与国际接轨所以园区里商品价格很高。

玩的人中年轻人占比最大，比较奇怪的是不少人好像主要任务是打卡拍照，不是享受玩乐本身。

结论：迪士尼乐园生意模式不错，有强大能力赚取自由现金流的能力，但我不喜欢这样的生意模式，因为我觉得他好像有在利用人性的弱点在抢钱的嫌疑，一如我不喜欢泡泡玛特的生意模式一样。看得出有这种想法的人应该不是少年了。

四、九个多月的网球肘终于好了

去年7月开始有网球肘，肘关节外侧刺痛，不能发力，天天到网上查询治疗方法，最终我没有选择网上的介绍的各种治疗方法，而是采用了保守治疗，少发力，不运动，从去年12月份开始主要用热敷的方法，到本月初偶然发现肘外侧似乎不疼了，于是便打乒乓球试了一下，结果真的不疼了。感恩菩萨保佑！