新势力开年集体遭遇滑铁卢

57915台，这是鸿蒙智行在2026年1月交出的成绩单，直接把月度销冠从零跑手里“硬生生拽走”。戏剧性不止一处：问界单品牌交付40016台，等于“五界十车”里，每10台就有7台是问界；小米以39000台冲到亚军，压过零跑；零跑从“半价理想”的高光期跌到32059台，环比砍掉一半。更扎心的在后面——一月几乎所有新势力都在跌，环比普遍20%以上，开年就给市场浇了盆冰水。

📉 大盘失速：补贴切换+节奏错配，环比普降成“共识”

• • 补贴规则一变天就“天塌了”。2026年起新能源汽车购置税从“全免”变成“减半”，叠加“两新”补贴由定额改比例，10-20万元价格带补贴打折最狠，消费者立刻变敏感。去年底的大量提前锁单，把今年1月的购买力“虹吸”走了。
• • 数据摆在这：鸿蒙智行环比下滑35.3%（89611→57915），业内并非个案；多地“两新”细则落地慢，像上海1月31日才公布，新旧衔接有空档，订单推进全线“打摆子”。
• • 我跑了几家门店，销售直言：12月冲量透支、1月政策不明、2月才慢慢复位。这不是产品不行，是节拍乱了。真正考验，是谁能在“冷启动”阶段稳住盘子。
  

🏁 排位重洗：问界断层领先，小米猛追，零跑跌回现实

• • 问界：40016台，顶住高位回调，成了鸿蒙智行的压舱石。智界仅4506台，享界/尊界/尚界合计约1.34万台，“一超多弱”的结构还在。想冲击年销百万级目标，必须让非问界品牌“支棱起来”。
• • 小米：39000台，节奏拿捏得很“互联网”。雷军元旦直播拉满声量、2月提前曝光新款SU7、实验室开播主打安全，“真实感”把信任拉回不少。更关键的是，小米公开相对具体的数据，存在感直线上升。门店有少量现车，供应链从去年年底开始在修“产销闭环”，对转化有帮助。
• • 零跑：32059台，环比-46.94%。这不是产品没竞争力，而是价位段受政策影响最大。零跑靠“真香定律”起家，优势在于价格与配置的平衡，补贴一改比例，等于把它的护城河抽走一半。年底推出的D19、D99是品牌向上的抓手，能不能把均价拉出“重灾区”，决定它今年的天花板。
  

🧊 中腰部鏖战：理想惜败走高低皆难，蔚来用“低息”换时间

• • 理想：27668台，略胜蔚来，却出现“环比+同比双降”的尴尬。问题不在定价区间，而在竞品围剿，外加纯电线i6交付推迟，屋漏偏逢连夜雨。理想要破局，得把“增程护城河”修宽，纯电供应链补齐，产品节奏往回拽。
• • 蔚来：27182台，被理想“险胜”。亮点在ES8，单月17646台，占全系过半，大六座纯电“上桌第一个动筷”。短板是其他车型偏弱，蔚来开出7年0.49%年化、0服务费、提前还0违约金的金融牌，把“价格战”换成“时间战”，拉长决策周期、降低月供压力，用金融把用户“养熟”。
• • 极氪：表现最稳，环比跌幅最小、同比增长最快。它的用户心智与价格区间都稳，这品牌一贯“少点网红、多点硬功夫”，不激进反而更安全。
• • 埃安/昊铂：23591台（包含昊铂），同比+63%。两品牌管理与渠道融合到BU层级、254家门店双品牌运营，组织效率的红利开始显现。如果单算埃安或有回落，但整体韧性在。
• • 小鹏：20011台，环比与同比双双大跌。去年M03“车界网红”带飞，今年政策一打压，单点带量的副作用爆发。1月“4车齐发”没能及时填坑，产品结构还需“去单品依赖”。不把第二增长曲线（中高端或高价值细分）立稳，波动还会往后拖。
  

🧱 今年的关键命题：谁能把“冷启动”变成“热复苏”

• • 鸿蒙智行要解决“问界一枝独秀”的结构性问题，把“非问界”做成细分标杆，别内斗，打外战。
• • 小米继续用高频沟通与快节奏改款，拉高“可信赖感”，打牢“国民神车”心智。
• • 零跑尽快把新车均价带抬出补贴重压区，用配置与体验把“真香定律”延续到中高端。
• • 理想修复供应链，巩固增程壁垒，把纯电节奏拽回来；蔚来用低息稳住规模，让ES8的口碑外溢到全系。
• • 极氪继续稳字当头，别被“短期KPI”带偏；小鹏要分散单品风险，建立第二增长曲线。
  

开年这场“集体滑铁卢”，更像一次压力测试。谁的组织韧性更强、现金流更稳、产品节奏更准，二季度就能“支棱起来”。我在一线门店和供应链朋友那儿打探到的信号是：2月政策逐步落地，3-4月会迎来一波回暖，幅度看品牌内功。

祝大家心想事成，身体健康。